Еще один важный принцип управления UNI – это участие сообщества в распределении ресурсов платформы. Токены UNI можно использовать для принятия решений, касающихся распределения резервных средств и инвестиций в развитие экосистемы. Таким образом, пользователи имеют возможность контролировать финансовую политику Uniswap, что делает экосистему более независимой и самоуправляемой.
Каковы минусы концентрированной ликвидности?
Большинство пулов ликвидности на DEX-биржах содержат пару активов — именно такие пулы использует Uniswap. В других протоколах, таких как, например, Balancer, можно добавлять в один пул до 8 активов. Также Uniswap автоматически будет использовать пулы ликвидности из второй версии протокола, если обнаружит лучшую цену для свопа. Зафиксировав цену как постоянную функцию резервов LP, маркет-мейкинг стал полностью автоматизированным и программным, без необходимости в традиционных ордер-буках на покупку/продажу или третьей стороне. Кроме того, это никогда не позволяет ценам активов упасть до нуля (т.е. исчерпать резервы), потому что k никогда не может быть равным нулю. Это в конечном итоге создает показанную ранее кривую резервов, где запасы x или y никогда не могут пересечь оси.
Bitget — Web-3 компания и топовая криптобиржа с искусственным интеллектом. Обзор площадки для торговли криптовалютой
Однако важно отметить, что пулы без соотношения 50%/50% приводят к большему проскальзыванию, следовательно, к меньшему объему и комиссиям. Несмотря на меньший объем/комиссии, возможность добавлять любое количество активов в пул позволила любому LP создать де-факто индексный фонд, взвешенный портфель активов, который постоянно ребалансируется со временем. Предположим, вы хотите предоставить ликвидность паре ETH/USDC на Uniswap, но боитесь IL, потому что считаете, что цена на ETH увеличится.
Третья версия. Как доступ к коду платформы Uniswap изменил рынок DeFi
Сосредоточив активы в более узком диапазоне цен, пользователи получили возможность эффективнее управлять рисками, так как колебания цены вне установленного диапазона теперь не приводили к значительным убыткам. Концентрированная ликвидность — это логичное и, надеемся, не последнее развитие функций DEX, которая позволяет пользователям распределять ликвидность в пользовательском ценовом диапазоне, а не во всем возможном диапазоне цен пула. Платформы, обладающие этой функциональностью, известны как маркет-мейкеры концентрированной ликвидности (CLMM), в отличие от простых автоматических маркет-мейкеров (AMM), которой является наш пул CLC/SOL в Raydium.
Это означает, что ликвидность теперь ограничена определенным ценовым диапазоном. На данный момент неизвестно, сколько еще времени потребуется для повторного запуска протокола. Даже если запуск произойдет в скором времени, часть пользователей по началу может с опаской отнестись к использованию исправленной версии. Это может мотивировать разработчиков увеличить вознаграждения в токене SUSHI для привлечения участников новых пулов.
Одна из главных целей выпуска токена UNI – децентрализация управления платформой Uniswap. В традиционном бизнесе компании управляются руководством и акционерами, а в децентрализованных проектах решения могут принимать сами пользователи. Выпуск токена UNI позволил сообществу пользователей Uniswap получить право голоса и участвовать в принятии ключевых решений, таких как обновления платформы, выбор стратегий развития и изменения в политике вознаграждений. Этот подход стал настоящим воплощением принципов децентрализации, так как пользователи смогли напрямую влиять на развитие платформы. Запуск Uniswap v3 в мае 2021 года ознаменовал следующий этап эволюции платформы, предлагая новый подход к управлению ликвидностью и повышению доходности для участников.
- Используя пулы Balancer, LP может создать пул с любым количеством активов и взвесить эти активы любым желаемым образом.
- Этот подход стал настоящим воплощением принципов децентрализации, так как пользователи смогли напрямую влиять на развитие платформы.
- Теперь ликвидность биржи ограничивалась ценовым диапазоном, который устанавливают сами поставщики ликвидности.
- Третья версия также предоставила пользователям повышенные возможности защиты от “непостоянных потерь” (impermanent loss) – одного из главных рисков, связанных с добавлением ликвидности в пулы AMM.
- Таким образом, держатели UNI получают выгоду от увеличения стоимости актива, что делает токен привлекательным для долгосрочных инвесторов и активных участников платформы.
С учётом прочего совокупного дохода итоговый финансовый результат банка в 2023 году по РСБУ заметно снизился, а по МСФО был отрицательным. НКР отмечает, что на динамику финансового результата продолжает влиять существенная подверженность МФК рыночному риску в силу высокой доли активов, номинированных в иностранной валюте. Пользователи могли обменивать большие объемы стейблкоинов почти без потерь, что значительно уменьшало проскальзывание и улучшило условия для поставщиков ликвидности.
Не исключено, что после того, как вы попробуете Uniswap, у вас появится желание перейти с централизованных бирж на децентрализованные. Он говорит, что в следующие 10 лет DEX сильно повлияют на развитие крипто-сообщества и огромное количество пользователей перейдет именно на децентрализованные биржи. Далее укажите количество вносимых токенов, ценовой диапазон и размер комиссии. Для начала работы вам необходимо подключить свой крипто-кошелек в сети Ethereum, например известный всем Metamask. Причиной разработки новой версии Uniswap были в том, что с момента выпуска самой первой версии биржи прошло уже почти 3 года и за это время другие децентрализованные платформы разрослись, создав здравую конкуренцию Uniswap. Если в будущем в процессе торгов цена возвращается в выбранный вами диапазон – награды начинают снова начисляться.
Например, что если бы можно было уменьшить IL для LP, позволяя им взвешивать активы, которые они предоставляют в LP, вне канонической конструкции 50/50? 2.3 Выпущенные ранее и, возможно, вдохновившие некоторые аспекты дизайна Curve 3pool, Balancer стремился улучшить опыт LP/торговли с помощью пользовательски определяемых ликвидных пулов в рамках модели CPMM. Используя пулы Balancer, LP может создать пул с любым количеством активов и взвесить эти активы любым желаемым образом. Более того, дизайн V2 Balancer объединяет ликвидность всех пулов под одним контрактом, делая маршрутизацию между пулами капиталоэффективной с минимальными комиссиями за газ. В марте 2020 года Uniswap представил вторую версию своей платформы и исправил некоторые из этих проблем.
НКР позитивно оценивает репутацию ключевых бенефициаров банка и степень их прозрачности. В оценке акционерных рисков учитываются факты предоставления МФК финансовой поддержки крупнейшим бенефициаром в 2016–2021 годах, что свидетельствует о его заинтересованности в поддержании устойчивости банка. НКР отмечает, что оценка рыночных позиций и всех финансовых показателей осуществлена на индивидуальной основе, влияние санируемого банка учтено в модификаторе к БОСК. С 2015 года осуществляет финансовое оздоровление Таврический Банк (АО). Рейтинговое агентство НКР подтвердило кредитный рейтинг АКБ «МЕЖДУНАРОДНЫЙ ФИНАНСОВЫЙ КЛУБ» (далее — «МФК», «банк») на уровне BB.ru со стабильным прогнозом.
Это решение стало большим шагом вперед в области децентрализованных обменов, и Curve быстро завоевала популярность в мире DeFi. Запуск анонсирован на 5 мая, развертывание на втором уровне с Optimistic Rollup — в середине мая. Еще одним важным трендовым индикатором является индекс относительной силы (RSI – Relative Strength Index). RSI измеряет силу и скорость изменений цены, позволяя определить, перекуплен или перепродан актив. Если значение RSI поднимается выше 70, это может сигнализировать о том, что актив перекуплен и возможен разворот вниз.
Использование указанной информации в нарушение указанных требований запрещено. Вознаграждения за предоставление ликвидности выдаются в токенах UNI – Uniswap криптовалюта. В будущем держатели UNI, управляющих токенов Uniswap, смогут менять параметры лицензирования биржи путем голосования.
2.1 Uniswap V1 (Uni V1) и их постоянный маркет мейкер продукта (CPMM) были, возможно, инновацией от 0 до 1, которая спровоцировала децентрализованную торговлю в DeFi. CPMM — это модель ценообразования, в которой цена данного актива является функцией резервов в паре ликвидности. Экосистема децентрализованных финансов (DeFi) пережила быстрое развитие своих моделей предоставления ликвидности, переходя от Автоматизированных Маркет Мейкеров (AMMs) к более продвинутым системам. Этот отчет погружается в сложности этих моделей, их преимущества и потенциальные будущие траектории развития.
Этот механизм улучшил конкурентоспособность платформы и привлек значительное количество новых пользователей, которые увидели возможность для получения прибыли в условиях высокой волатильности криптовалютного рынка. Uniswap v2 также предложил улучшенные возможности безопасности и производительности. Платформа внедрила оптимизированные смарт-контракты, которые снижали затраты на газ, а также добавила поддержку оракулов цены. Оракулы в Uniswap v2 служат важным элементом для установления актуальной рыночной цены токенов, что повышает точность и стабильность обменов. Это нововведение было особенно важно для предотвращения манипуляций с ценами, которые могли бы повлиять на безопасность и стабильность платформы.
Ему понадобится изменить диапазон, чтобы продолжить зарабатывать на поставке ликвидности. Другими словами, если рыночная цена ETH изменится более чем на 10% в любом направлении (вверх или вниз), ваша ликвидность выйдет за пределы диапазона и перестанет начисляться комиссии. Ключевым же в вопросе прибыльности позиций концентрированной ликвидности является продолжительность нахождения в заданном ценовом диапазоне. Даже падение цены актива, случившееся после долговременного нахождения в диапазоне, будет скомпенсировано за счет полученных комиссий. Таким образом, открывая позицию концентрированной ликвидности пользователи делают ставку на умеренную волатильность внутри заданного диапазона.